研究报告:东吴证券-电力设备与新能源行业周报:电动车1月合格证数大幅提升,制造业PMI依旧高景气-180204

  投资要点
本周电力设备与新能源板块下跌7.59%,弱于大盘。www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】发电设备下跌5.99%,工控自动化下跌6.63%,光伏板块下跌6.87%,锂电池指数下跌8.01%,核电板块下跌8.05%,一次设备下跌8.43%,二次设备下跌8.97%,风电板块下跌9.13%,新能源汽车指数下跌9.22%。www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)涨幅居前五个股票为比亚迪电子、方大集团、科远股份、华西能源、安纳达;跌幅居前五个股票为科融环境、中电电机、航天机电、航天机电、通达动力。
行业层面:电动车:2018年第一批新能源目录共118款车,续航里程及能量密度升级;1月电动车合格证3.9万辆,乘用车3.4万,商用车0.5万;新能源:中电联:预计今年用电量增长约5.5%  弃光问题明显改善;河北集中式100MW光伏扶贫电站正式获批;全球光热发电量统计25年间实现增幅1320%;工控&电网:2018年1月PMI51.3%,其中大型企业PMI为52.6%。
公司层面:17年业绩预告:汇川技术:总营收45.75-49.41亿元(+25%-35%),归母净利润10.25  -11.18亿元(+10%-20%);阳光电源:归母净利润9.69-11.07亿元(+75%-100%);诺德股份:归母净利润2.00-2.13亿元(+661%-711%);平高电气:归母净利润6.10-6.71亿元(-50%–45%);正泰电器:控股股东减持2418万股,总金额5.43亿元;特变电工:公司通过”发行人民币30亿元一带一路专项公司债券”议案;天赐材料:转让容汇锂业5,000万股(12.22%)股份,4.5亿元;大洋电机:设立控股子公司,出资3,000万元,持股60%;长园集团:控股子公司首发通过,截至公告日,公司持有泰永长征1,407万股,占其发行前总股本的20%,公司初始投资金额为1.53亿元。
建议关注标的:汇川技术(通用变频/伺服今年持续超预期、电动车电控布局长远)、宏发股份(通用和汽车继电器超预期增长、Tesla和汽车电子新龙头)、国电南瑞(中国制造2025电力装备龙头企业,低估值国企改革标的)、隆基股份(单晶需求超预期旺盛、超预期扩产、电站储备利润、18年高增长)、正泰电器(低压电器龙头随固定资产投资复苏、户用光伏龙头提供业绩弹性)、阳光电源(光伏行业超预期、户用分布式龙头、预计年报超预期)、金风科技(风电行业下半年恢复增长且明年增长较好、优质低估值龙头标的)、林洋能源(最大的分布式光伏电站运营商,业绩高增长确定性强)、华友钴业(钴价重启涨势钴龙头、锂电新材料全方位布局,三季报超预期)、天齐锂业(碳酸锂价格稳中略升、优质锂矿资源和布局良好、三季报超预期),另外建议关注:杉杉股份、赣锋锂业、长园集团、涪陵电力、天赐材料、创新股份、国轩高科、星源材质。

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