研究报告:中信证券-电力设备及新能源行业周报:核电强强联手,光伏业绩兑现-180205

 投资要点
板块表现:上周电力设备指数跌幅  7.81%,跑输沪深  300  指数  5.29  个百分点。www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】输变电设备、电站设备、风电设备、光伏设备和核电设备的跌幅分别为  8.68%、5.96%、9.13%、6.87%、2.42%。www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上周涨幅前五的股票分别为亿纬锂能、华西能源、中利集团、智慧能源、南都电源,周涨幅分别为5.24%、4.65%、3.10%、3.05%、2.66%。上周跌幅前五的股票分别为中电电机、通达动力、东北电气、中恒电气、大连电瓷,周跌幅分别为  24.94%、24.30%、23.72%、22.44%、21.58%。
光伏价格跟踪。多晶硅:一线多晶硅厂家报价维持在  150  元/公斤以上,中小多晶硅厂以及贸易商价格主流在  134-145  元/公斤区间;  硅片:本周多晶硅片价格继续下调中,一线厂商报价  4  元/片。单晶硅片方面,一线企业报价维持在  5.2  元/片,二线企业报价在  4.95-5  元/片;  电池片:多晶电池片价格继续下跌,主流价格目前在  1.35-1.38  元/W,整体单晶电池片价格维持在  1.58-1.6  元/W,单晶  PERC  电池片维持在  1.7  元/W,整体成交不佳。组件:多晶组件价格在  2.5-2.6  元/W,单晶组件价格在  2.6-2.7  元/W  左右,但终端电站项目对于年后价格下调预期仍较大,因此多在观望中。
中核与中核建确认重组,重塑核电产业  竞争格局  。中核建整体无偿划转进入中核,不再作为国资委直接监管企业。此次重组实现了强强联合,打通了核燃料、建造、核设备供货、核电运营的全产业链,综合实力得到显著加强。2018-2020  年我国和海外核电装机需求均较大,新中核凭借其投资的四代核能行波堆技术以及充足的核电工程建设经验,有望在新一轮核电工程建设以及我国核电项目“走出去”的过程中确立更加突出的优势地位。
2017,年风电并网运行情况公布,  “  十三五  ”  期间新增装机规模  料  将持续改善  。去年我国风电保持稳健发展势头,装机容量占比和发电占比均有所提高,弃风率下降至  12%。为达“十三五”规划目标,2018-2020  年每年新增装机将达  1533  万千瓦以上,大于  2017  年的水平,市场规模有望进一步扩大。
光伏企业  2017    业绩预告出炉,近九成实现盈利。受益于国内国际光伏高速成长,除  4  家亏损企业外,其余光伏上市企业均实现盈利,部分企业业绩高速增长。其中,隆基股份、通威股份和阳光电源分别以  34.50  亿元、19.47  亿元和  10.38  亿元的净利润位居前三甲。
风险因素:国内行业政策风险;市场竞争加剧。
本周组合:保利协鑫能源、  特变电工、大全新能源、通威股份、三超题材。

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