研究报告:国泰君安-新兴能源行业周报:风电运营业绩高增,风电三步走行情启动-180415

周观点:
风电三步走行情第一阶段启动,运营商最先受益。www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
摘要:
风电:运营商最先受益,风电三步走行情第一阶段启动。www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周风电运营商多公布了一季度发电量数据,普遍大增20%-50%,限电改善是主要原因,将大幅提升运营商IRR,随着运营商投资热情的回升,我们判断行业景气将沿着运营商→主机厂→零部件传导,风电业绩回升三步走。因此我们提出”三步走”的判断,从运营商到主机厂到零部件的”三步走行情”可期,目前正处在三步走的第一阶段。看多全产业链,风电运营商也将大幅受益;龙头金风科技调整较多,建议增持。
光伏:4月小旺季来临,硅料+电池片价格本周继续回升;平价上网预期再度强化,光伏进入拔估值阶段。上周我们判断”我们认为硅料价格有望保持高位,单多晶电池片价格有望继续上扬”,本周再度得到验证–硅料上涨2-3元/kg,电池片价格小幅回升。站在当前时点,行业景气在升温。同时格尔木和德令哈领跑者基地投标电价仅为0.31元/kWh,甚至低于火电脱硫脱硝电价,平价上网预期再度强化,估值将迎来提升。领军企业通威股份等一季报也将大幅增长,建议增持。运营商受益限电改善和现金流改善预期,受益标的太阳能。
新能源汽车:技术驱动升级,高镍时代来临。两款高镍整车亮相。近日公布的2018年第三批目录中有两辆款高镍电池的电动车,通用五菱旗下的宝骏E100采用了NCA体系三元圆柱电池,电池系统能量密度142WH/kg,电池容量24kwh,宝骏E100是一款类似于Smart的迷你型汽车,通过采用高镍电池,小小车上装下了24度电,续航里程高达250km,采用高镍电池带来的性价比极高,电池供应商为天鹏,PACK供应商为华霆。另外江淮iEV7S也采用了比克811电池,39度电续航里程可以达到280km,再次强调高镍电池在圆柱上技术已经成熟,2018年是高镍元年。推荐标的:新宙邦、当升科技、松芝股份、新纶科技、国轩高科、亿纬锂能、杉杉股份、创新股份。
电网设备:国家电网最大设备制造平台-国电南瑞开启配套融资新兴产业项目。4月12日国电南瑞发布”募集配套资金非公开发行股票发行结果公告”,募集总额61亿元,发行后总市值为800亿元。IGBT等募集资金项目形成南瑞的中长期成长逻辑。61亿元的配套融资主要投向IGBT模块产业化项目(16.43亿元,项目建设期42个月)等,IGBT作为电网设备的核心功率器件,国内约为百亿元市场空间,应用领域广泛(电网设备、轨交牵引传动等),普瑞工程采购IGBT单价为0.47-0.71万元,IGBT占原材料采购总金额比例为6%,IGBT产业化并进口替代有利于南瑞降低生产成本,提升毛利率。

本文来自,本文观点不代表光动百科|PVMeng.com立场,转载请联系原作者,原文链接