【光动新能源信息周刊2018第51周GD007】

光动新能源信息周刊

2018年第51周(12月17日至23日)(每周持续更新)


本周主要内容:光伏行业价格、光伏行业数据、光伏行业分析、风电行业分析、新能源行业分析


新能源行业动态:

20181217-国泰君安-新能源发电行业首次覆盖报告:无惧平价上网,风光未来更好

能源转型大势所趋,风光发展空间广阔,降补贴是新能源行业走向成熟 的必经之路。中国作为全球最大的能源消费国,在全球气候变暖的背景 之下,能源转型压力较大。近年来我国风电和光伏发电装机增长迅猛, 新能源发展已经领跑全球,然而由于基数较低,目前风电和光伏装机占 比依然较小,截止 2018 年 10 月,我国风电和光伏并网装机容量仅占发 电总装机容量的 17%。我们预测到 2035 年我国新能源装机占比将超过 35%,取代煤电成为第一大能源,风光发展空间较为广阔。回顾过去 20 年我国风电和光伏的发展,行业成长主要依赖政策与补贴,但补贴终究 是临时和不可持续的,现阶段风光行业发电成本明显下降,降低补贴甚 至取消补贴可以倒逼风光企业降低成本,有助于新能源行业真正走向成 熟,新能源平价上网渐行渐近。

风电:弃风率下降驱动行业进入良性扩容阶段。在消纳政策的推动之下, 17/18 年弃风率明显下降,长期来看,国家高度重视可再生能源消纳,随 着配额制的落地、特高压跨省输电等政策的不断推进,弃风限电改善具 备持续性,未来虽然电价补贴逐步下调,但利用小时的提升将使得风电 项目回报率维持在较高水平,我们认为弃风率下降带来的回报率提升将 成为驱动行业长期扩容的核心因素,风电项目投资有望进入长期的良性 循环。

光伏:新政引领光伏进入高质量发展阶段,爆发期将至。 “531”光伏新 政被视为洪水猛兽,短期来看,新政对量价的限制或将对光伏企业的短 期利润造成一定冲击;但长期来看,补贴退坡加速将倒逼产业升级,加 速行业整合,促进产能向优势企业集中,引领光伏行业进入高质量发展 阶段。同时随着电池转换效率的提升和光伏组件的进一步国产化,光伏 成本仍有进一步下降空间,光伏平价上网渐行渐近,待光伏实现平价上 网后,光伏才能摆脱对于补贴的依赖从而在市场中拥有真正的竞争性优 势,从而成为未来主要的补缺电力来源,迎来真正的爆发。

平价上网将引导行业布局更加合理,倒逼企业提高技术和降低成本,对行业长期发展有利, 同时将促进行业集中度提升,规模较大、技术成熟、具有成本优势的龙 头企业较为受益。

【光动新能源信息周刊2018第51周GD007】

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