研究报告:中银国际-电力设备与新能源行业1月第5周周报:风光限电率显著下降-180129

光伏全球需求持续景气,国内装机需求中枢大幅提升,分布式开启新周期;光伏制造技术进步加快,迈向平价无惧补贴退坡;一季度为行业淡季,产业链价格承压,板块调整时建议积极配置,看好具备核心竞争力的龙头企业。www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】风电国内需求底部确立,有望迎来连续三年的需求高增长,建议底部积极布局。www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2018  年新能源汽车补贴政策可能调整,静待方案落地;新能源乘用车“双积分”正式发布,长效机制建立,叠加海外巨头事件催化;中长期看好产业链中游龙头以及上游资源巨头的投资机会。电力设备行情分化明显,建议优选业绩确定性强的细分龙头,并关注在国企改革等主题催化下的投资机会;工控下游复苏,建议持续关注白马龙头标的。
本周板块行情:本周电力设备和新能源板块上涨1.43%。光伏板块上涨2.82%,发电设备上涨2.26%,核电板块上涨1.23%,二次设备上涨1.03%,一次设备上涨0.86%,锂电池指数上涨0.80%,新能源汽车指数上涨0.73%,工控自动化上涨0.39%,风电板块下跌0.46%。
本周行业重点信息:新能源汽车:第一电动网:2017  年动力电池总装机量约36.24GWh,同比增长约29.4%,其中CATL  的装机量约占30%,比亚迪占比约15%。新能源发电:国家能源局:2017  年风电新增装机15.03GW,弃风电量419  亿kWh,弃风率12%,同比下降5.2  个百分点;光伏新增装机53.06GW,其中光伏电站33.62GW,同比增加11%;分布式光伏19.44GW,同比增长3.7  倍,弃光电量73  亿kWh,弃光率6%,同比下降4.3  个百分点;锡盟特高压配套外送7GW风电项目全部获核准,总投资约521.70  亿元。电改电网:国家能源局:2017  年全社会用电量6.31  万亿kWh,同比增长6.6%;国网青海:2018  年,青海至河南±800kV  特高压直流输电工程将开工建设。
本周公司重点信息:2017  年业绩预告:隆基股份(预计盈利33-36  亿元,同比增加113%-133%,扣非净利润32-35  亿元,同比增加113%-133%)、东方电气(预计盈利6-7  亿元,扣非后净利润预计为4.2-5  亿元)、华友钴业(预计盈利16.5-19  亿元,同增2,283.10%-2,644.18%)、泰胜风能(预计盈利1.53-2.08  亿元,同比下降30%-5%)、中来股份(预计盈利2.2-2.70  亿元,同比增长33.20%-63.17%)、道氏技术(预计盈利1.4-1.6亿元,同比增长38.41%-58.19%);信捷电气:业绩快报,2017  年实现营业总收入4.84  亿元,同比增长37.01%,盈利1.23  亿,同比增长22.51%)、赣锋锂业:全资子公司赣锋电池设立控股子公司赣锋新能,出资额4,260  万元,占比71%。国轩高科:全资子公司合肥国轩拟向上海电气国轩新能源以2,450  万元的价格转让钛酸锂电池大规模生产工艺技术;前锋股份以发行股份方式购买合肥国轩持有的北汽新能源1.2亿股股权,交易价格为人民币6.53  亿元,交易完成后合肥国轩持有前锋股份1,735.2  万股。东方日升:与山西省芮城县人民政府于2018  年1月22  日签署了《投资框架协议》,拟在芮城辖区内投资2  亿元建设年产3  万吨PPE  改性及制品。
风险提示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。

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