中央斩钉截铁,几乎所有补贴都停了……

中央斩钉截铁,几乎所有补贴都停了……

新能源汽车停完光伏停,光伏停完机场停,机场停完棚改停,今年以来,几乎所有政策补贴都停了。

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棚改收紧

 

6月25日,一则关于国开行把棚改贷款审批权收回总行,全国一刀切暂停棚改的传言震惊市场。

 

6月26日,地产股应声暴跌,中南建设下跌9.88%、旭辉控制下跌7.91%、新城控股下跌7.74%、碧桂园下跌6.65%、融信中国下跌6%。

 

当天晚上,国开行相关负责人回应称,也是最近两周,国开行才将审批权限收回,现阶段,国家对这个事情还没完全定性,处在停摆状态,下一步怎么走,还没明确的意见出台,但其个人感觉不会特别严重,此后对棚改的政策肯定会收紧些,但不会直接暂停不做。

 

本来呢,棚改也是一项民心工程,国开行掏钱,想让所有人都能住上好房子,可惜盘子铺的太大,据国开行2017年11月报告,累计已发放棚改贷款3.2万亿元。在执行的过程中,这个工程也有些变味,棚改货币化安置成了推高房子的元凶之一。所以,此后货币化安置的比例,肯定会受到一定的限制。

 

实际上,今年以来,很多补贴政策都在退坡或停止。

 

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新能源汽车

2月13日,国家4部委联合发布通知,新能源汽车补贴退坡,补贴要求的技术门槛明显提高。

 

根据通知,从新政颁发到正式实施,中间有4个月的过渡时间。在2月12日到6月11日的过渡期期间,新能源乘用车、客车按旧标准的0.7倍补贴,新能源货车和专用车按旧标准的0.4倍补贴,燃料电池汽车补贴标准则不变。

 

公开资料显示,中国新能源汽车从2015到2017年,连续3年产销量全球第一。截至2017年,我国新能源汽车累计销量已经达到180万辆,占全球累计销量的52.9%。

 

然而参考数据来看,2017年,中国市场纯电动汽车的个人消费用户还不到50万台。

 

以北京车展上出现的近10家纯电动车制造新军和吉利、比亚迪、北汽新能源、特斯拉来刮分这50万台的销量,可以说将无法养活任何一家。

 

本来,新能源汽车在政策之下可能还有机遇,但随着补贴的减少以及产品问题,新能源汽车发展,恐怕也迎来一个十字路口。

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光伏

 

6月1日,“史上最严光伏政策”公布,政策内容包括,控制光伏发电新增规模、加快光伏补贴退坡,以及进一步加大市场化配置项目力度。

中央斩钉截铁,几乎所有补贴都停了……

控制规模方面,暂不安排2018年普通光伏电站建设规模。在国家下发新文件前,需国家补贴的普通电站建设不得进行。

 

降补贴方面,光伏发电站标杆上网电价下降0.05元,分布式发电项目补贴标准降低0.05元。这也是近半年内,光伏电站标杆上网电价的第二次下调。

 

受此影响,A股光伏版块股价持续低迷,一天之内市值蒸发147亿。

 

6月3日,还有11名光伏大佬“联名上书”,强烈建议相关部门给获批的光伏项目一定的缓冲期,让光伏行业拿着国家补贴继续跑完实现平价上网的最后一公里。

 

光伏大佬们在信中表示,朝令夕改让行业难以承受;现在行业成本还是很高,本来就亏,没补贴真的会活不下去;政策导致项目搁置,分分钟会让做小本生意的经销商破产跳楼。

 

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机场

 

6月15日,首都机场、白云机场和航基股份均公告,收到民航局转发财政部通知,取消民航发展基金用于三家上市机场返还作为企业收入处理的政策。

 

自2018年5月29日起,将设置半年政策过渡期。过渡期内,继续由上市公司作企业收入处理;过渡期满后,执行与其他机场同等民航发展基金政策。

 

于是,上述三个机场在下一个交易日股价暴跌。其中,首都机场当日重挫25.26%,航基股份暴跌13.82%,白云机场连续两个交易日跌停。

中央斩钉截铁,几乎所有补贴都停了……

首都机场股市K线图

多年前就取消了民航发展基金返还的的,上海机场、深圳机场和厦门空港也躺枪,当日股价大幅回落。

 

业内人士表示,市场反应这么大,一个是政策改变时点早于市场预期,负面影响程度又超出市场预期。另一个很重要的原因是,民航发展基金在三个机场盈利中占比太重,过去的3年间,民航发展基金对首都机场和白云机场的净利润贡献比例,平均超过40%,补贴已取消,盈利还不得腰斩。

 

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产业政策的局限性

其实,一直以来,关于产业政策补贴的争议都很大。

 

有业内人士表示,产业政策有一定的局限性,正常情况下,市场在资源配置中起决定性作用,但因为有“市场失灵”,所以有时也需要政府出手,修复市场,让资源得到更有效率的配置。

 

如果产业政策反客为主,一心想把市场管起来,对产业进行总体规划和引导,那么,行业就变成了围着政策转而不是市场。

 

市场需要什么类型的产品,什么技术水平的产品,本来就该由市场决定,在补贴政策的指挥棒下,就变成在由补贴政策制定者决定。

 

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花式骗补,劣币驱逐良币

 

另外,有了这么一块“大肥肉”,各种各样的“产业骗补”也都涌现出来了。

 

看到光伏有补贴,好多不做光伏的企业也纷纷入局,结果朝阳产业成了产能过剩产业,大量企业活不下去;动漫产业也拿过国家的大力扶持,于是各种粗制滥造的动画片也出来了;新能源汽车也一样,有媒体报道,“涉嫌骗补和违规谋补的车辆总数达到76374辆,涉及补贴总金额92.707亿元”。

 

业内人士指出,只要有财政补贴在,就会有投机骗补的存在,最后很可能演变为劣币驱逐良币的情况,浮躁的企业为补贴而努力,认真踏实的企业非常吃亏。无序和不公平竞争带来的是混乱的市场,到最后,创新反而被扼杀掉了。

 

产业补贴的结果,基本上也是适得其反,让市场无序,甚至促使那些潜力企业摇摆不定,以为可以走捷径而放弃踏实发展。正所谓慈母多败儿,温室培养不出参天大树,只有在市场中跌爬滚打,才能练就一身钢筋铁骨,现实世界中的伟大企业,哪一个是靠产业政策扶持起来的?

 

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外部形势也严峻

除开产业政策补贴本身的一些弊端之外,停止补贴还有一大原因就是,国家正面临外部的挑战。

 

现在外围局势比较危险,川普步步紧逼,人民币汇率连续走贬,6月27日,人民币兑美元中间价调贬389个基点,报6.5569,创2017年12月25日以来最低,连续六日调贬,且调降幅度也创2017年1月9日以来最大。

中央斩钉截铁,几乎所有补贴都停了……

市场人士指出,预计人民币偏弱走势还将持续一段时间。

 

所以国家也在收缩力量准备应对,上述依靠补贴盈利生存的企业,将愈加艰难,即使盈利能靠补贴一时得以维持,未来估值也难逃市场思维转变的打压。

 

总的来说,往后的日子,大家要勒紧裤腰带过苦日子了。

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