研究报告:中信证券-电力设备及新能源行业周报(2018年3月5日~2018年3月11日):多晶硅价格企稳,政策助推核电-180312

 投资要点
光伏价格跟踪。www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】多晶硅料:本周价格下滑放缓,主流成交在115-125元/公斤,部分厂商订单有所落地,但整体下游需求还未有明显起色。www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)硅片:本周多晶硅片多集中在3.7-3.75元/片,目前三月份订单仍多在待确定中。单晶硅片方面,主流成交价格在4.5-4.55元/片,二线厂商价格在4.4元/片左右。电池片:多晶电池片真正实际成交价格仍然维持在1.35元/W,更多新订单签订仍在观望与商讨中。单晶电池片价格在1.43-1.45元/W,单晶perc电池片价格维持在1.5-1.6元/W区间。组件:多晶组件大订单价格在2.5-2.6元/W,单晶组件2.55-2.65元/W。
预计光伏扶贫将迎来高增长,村级电站成为主推方式。近日,国家能源局发布了《2018年能源工作指导意见》,年内计划下达村级光伏扶贫电站规模约1500万千瓦,惠及约200万建档立卡贫困户,规模分别比2017年的200万千瓦和40万户提升6.5倍和4倍。在我国目前探索出的4类光伏扶贫项目中,村级电站更容易解决产权归属难题,推广难度较小、收益较高,因此成为光伏扶贫的主推方式。随村级电站项目进入井喷期,大量光伏企业、投资企业将加强布局,进一步打开农村光伏市场,助推2018年光伏行业继续增长。
从”安全”到”推进”,核电发展迎来政策春天。2016-2017年能源工作指导意见中对于核电政策的关键方针均为”安全发展核电”,而2018年则调整为”稳妥推进核电发展”,提出年内新增核电装机600万千瓦,开工6-8台机组,且首次对于年内开工一批沿海三代核电给出明确表述,首次提出摆脱核电消纳困境。政策支持下2018年核电机组核准情况、开工数量和盈利能力均有望明显改善。
白城最低投标电价0.39元/kWh,央企是低电价投标主力。白城光伏基地申报电价跌到全国纪录最低,仅比当地标杆燃煤上网电价高出不足2分钱。低价主要是由华能、中广核等央企报出,在这一报价下仍能有盈利预期,体现出央企优秀的成本控制能力,其中低成本融资优势最为显著。
风险因素:政策落实不达预期;市场竞争加剧。
本周组合:保利协鑫能源、大全新能源、通威股份、三超新材。

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