研究报告:东兴证券-电力设备与新能源行业周报:目录出台续航里程提升,继续看涨多晶硅料价格-180409

周报摘要:
市场回顾:
上周电力设备板块下跌1.77%,同期沪深300 指数下跌1.12%,电力设备行业相对沪深300 指数跑输0.65 个百分点。www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从板块排名来看,电力设备行业上周涨幅在中信29 个板块中位列第16 位,总体表现中等。www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
从估值看,电力设备行业整体处于历史中位,34.6 倍,估值在合理范围。
从子板块看,核电上涨0.22%,电站设备下跌0.37%,二次设备下跌1.17%,一次设备下跌1.73%,光伏下跌2.26%,风电下跌2.34%。
股价跌幅前五:坚瑞沃能、群兴玩具、双林股份、雅化集团、赣锋锂业。
股价涨幅前五:银星能源、盐湖股份、小康股份、江苏神通、*ST 锐电。
行业热点:
新能源车:第3 批新能源汽车推荐目录出台。
新能源发电:国家电网发布《促进新能源发展白皮书2018》。
投资策略及重点推荐:
新能源车:锂电池,数码类由于成本传到出现小幅涨价,动力类由于沃特玛出现低价抛货造成冲击。3 月锂电大厂销量不佳,4 月将明显好转。正极方面,前驱体和三元正极价格稳定,原材料硫酸镍因为金属镍降价出现降价。金属钴价格稳定。磷酸铁锂价格承压。碳酸锂由于库存较多出现价格压力。负极、隔膜价格稳中承压。电解液已经出现小幅降价,和我们之前对电解液会最先进入洗牌阶段的预测相符。六氟磷酸锂价格持续低位。我们近期认为重点关注4 月份锂电企业的开工率,预计4 月中游材料企业的销量数据会明显好于3 月,但是需要规避降价环节,比如电极液、碳酸锂,关注价格相对稳定的隔膜环节和容易跟随金属原材料涨价的正极环节。
新能源发电:硅料环节,国内多晶硅一级致密料均价12.6 万元/吨,涨幅0.88%,进口多晶硅均价15.41 美元/千克,上涨3.35%,由于各家多晶硅料企业产能大规模释放在3、4 季度,上半年我们持续看涨多晶硅料价格。硅片、电池片价格稳定,部分产品出现小幅上涨。我们本周推荐受益于涨价的多晶硅龙头通威股份。持续推荐金刚线龙头东尼电子,金刚线龙头企业处于高毛利、高销量的发展红利期。
投资组合:通威股份、东尼电子、隆基股份、当升科技、星源材质各20%。
风险提示:新能源车销量及发电装机量低于预期,材料价格下跌超预期。

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