华泰证券-电力设备新能源行业周报:转变思路迎接新发展-180604

光伏:转变思路,积极迎接市场化发展
6月1日,能源局发布《关于2018  年光伏发电有关事项的通知》。政策主要指向是严控规模,电价下降带来的影响是次要的,我们预计2018  年国内新增光伏装机仍将超过31GW。行业洗牌在所难免,技术为王的时代已经到来。在产业链疯狂扩张的背景下,即使没有此次政策的出台,行业洗牌也在所难免;而政策的落地,则是加速了这一进程。硅片、组件等产品价格或将下跌至龙头企业的现金成本,部分企业出现亏现金的情况。分布式发电市场化是突破口。行业即将逐步进入无补贴模式,隔墙售电将迎来突破,为分布式创造新的舞台。
风电:红色区域弃风限电持续改善,竞争配置加速落地
2018年1-4月,新疆弃风电量41.0  亿千瓦时,较去年同期下降10.9%;弃风率27.4%,同比下降3.6个百分点。新疆将进一步采取措施,确保风电弃电量和弃电率持续实现“双降”。山西省发布2018  年度风电开发建设方案,方案共计96  个风电项目,其中包括7个风电清洁供暖项目,总装机0.8GW。竞争性项目配置落地,央企开发商将在竞争配置中起主导作用,地方国企及民企将在中东部和南方地区寻求更多分散式风电的投资机遇。风电场造价有望回归到合理水平,看好行业集中度提升,重点推荐龙头企业金风科技。
风险提示:新能源车产销量增长低于预期,产业链盈利增长低于预期;光伏装机增速低于预期,行业竞争激烈程度超过预期;风电装机不达预期、弃风限电改善不达预期。

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