中信证券-新能源行业周报:美国加税影响有限,年度总结装机新高-180129

投资要点
板块表现:上周电力设备指数涨幅1.24%,跑输沪深300  指数1  个百分点。www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】输变电设备、电站设备、风电设备、光伏设备和核电设备的涨跌幅分别为0.94%、0.22%、-0.46%、2.82%、3.23%。www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上周涨幅前五的股票分别为新宏泰、易事特、隆基股份、麦迪电气、恒顺众昇,周涨幅分别为9.69%、9.54%、7.97%、7.77%、6.89%。上周跌幅前五的股票分别为中环装备、福斯特、金辰股份、迪贝电气、保利协鑫能源,周跌幅分别为-20.39%、-12.93%、-11.23%、-8.00%、-7.91%。
光伏价格跟踪。多晶硅:本周整体下游市场继续快速下跌,但国内一线多晶硅企业报价依然坚挺,多晶硅市场上贸易商以及部分二线厂价格已开始有所松动。硅片:本周多晶硅片价格继续下调,一线厂价格在4.2-4.3  元/片左右,二线厂商价格在4  元/片左右。单晶龙头企业下调0.2  元/片,一线价格在5.2  元/片,二线企业单晶硅片价格在4.95-5  元/片。电池片:本周多晶电池片价格下跌,截至本周最后一个工作日一线企业多晶电池片价格已至1.4  元/W,而下游组件厂压力严重,要求价格低于1.4  元/W。单晶电池片下调至1.6-1.63  元/W,单晶PERC  电池片基本维持在1.7-1.75  元/W。组件:下游预期组件价格仍有下降空间,因此目前普遍处于观望状态。
美国将对进口太阳能电池加征关税,出口成本或有所上升。美国政府1  月22  日宣布,将对进口的太阳能电池征收30%的关税,关税建立在一个逐年下降的规模上。在第一年,他们将对进口太阳能组件和电池的最多征收30%的关税,随后每年将下降5%,直到第四年达到15%,同时前2.5GW的进口电池被排除在关税之外。预期这一政策将有限影响出口美国企业。
光伏市场2017  回顾与2018  展望,规模扩大成本下降热度高涨。1  月23至24  日,由中国光伏行业协会主办的“光伏行业2017  年发展回顾与2018年形势展望研讨会”在北京召开。全球光伏市场强劲增长,新增装机容量达到102GW,同比增长超过37%,分布式成为2017  年市场发展的新亮点,全年新增装机容量超过19GW。预计2018  年全球市场仍将保持增长势头。
2017  年中国光伏装机已跃居第一,远超预期。2018  年1  月22  日,国家能源局发布2017  年全国电力工业统计数据,数据显示,2017  年中国光伏发电新增装机53.06GW,截至2017  年12  月底,全国光伏发电累计装机达到130.25GW,其中集中式电站100.59GW,分布式光伏29.66G,2017年光伏发电新增装机再次刷新历史新高,累计装机超额完成“十三五”目标。
风险因素:政策落实不达预期;市场竞争加剧。
本周组合:保利协鑫能源(3800.HK)、大全新能源、通威股份、三超新材。

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