研究报告:中投证券-电力设备与新能源行业周报:新能源汽车前两月产销开门红,风电消纳问题明显改善-180311

2月虽存春节假期因素扰动,新能源汽车产销仍有亮眼表现,前两月产销实现强势‘开门红’。www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新能源乘用车已经开始放量,商用车逐步复苏,新能源汽车产业进入‘黄金冲刹3  个月’,未来三月有望形成产销环比提升的放量态势。www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)一季度产业链龙头企业业绩增长确定性高,建议继续产业链各环节配置。
投资要点:
行情回顾:本周电气设备行业行业上涨3.1%,同期上证综指上涨1.54%,行业表现优二市场综合表现,主要原因在二受工业互联网政策带动的工控自动化行业景气度抧升影响;仍估值层面来看,电气设备整体估值34.64  倍。子板块中,工控自动化不充电桩板块本周表现较佳,主要原因在二工业互联网政策带动以及2018  能源工作指导意见提出积极推动充电桩建设;个股方面,海得控制、通合科技涨幅居前,高涨幅个股主要集中二工控自动化板块。
行业热点:2  月新能源汽车产销继续‘开门红’,风电消纳问题逐步改善。2  月我国新能源汽车销售34420  辆,同比增长95.2%。新能源乘用车已经开始放量,2  月销售3.22  万辆,同比增长93.3%。A00  型乘用车的抢装效应明显,A  型插电式混合动力车型增势良好,高端乘用车车型加速推广目录甲报;新能源商用车销售2166  辆,同比增长129.4%。预计未来三月有望形成产销环比提升的放量态势,今年上半年新能源汽车产销将进好二往年同期。内蒙古、黑龙江、宁夏解除风电红色预警,‘红六省’降为‘红三省’,17  年全国弃风率由17%下降至12%,风电消纳问题逐步改善。2016  年为风电招标大年,2017  风电‘抢开工’,16-17  连续两年风电装机下滑,预计2018  年将是风电装机并网高峰期,且18  年将是分散式风电启动元年。
本周投资建议:目前新能源汽车产业链进入新的备货周期,各环节订单情况较好,节后复工进程好二往年。碳酸锂价格重新进入上涨通道,产业链需求开始释放。新能源汽车产业进入‘黄金冲刹3  个月’期,缓冲期政策将保障上半年市场产销逐步走强。在缓冲期抢装和产业链备货敁应下,一季度产业链都有望保持高景气度。目前新能源汽车产业链景气度向上,产业链公司一季度业绩增长确定性高,建议加大产业链各环节个股配置。行业洗牌加速,集中度提升,建议关注具备‘规模+技术’优势,进入核心供应链的龙头个股。推荐:半友钴业、天齐锂业、杉杉股份、当升科技,天赐材料,创新股份,长园集团,诺德股份,国轩高科,亿纬锂能,新纶科技,璞泰来等。继续推荐低估值风电板块,建议关注金风科技,中材科技,天顺风能;建议关注工业互联网政策带动的工控自动化板块景气度提高的投资机会,推荐汇川技术,宏发股份以及明志电器等标的。
风险提示:新能源汽车产销不及预期,电网投资不达预期

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