研究报告:国泰君安-新兴能源行业周报:大国重器,电新独角兽-180317

  本报告导读:
宁德时代更新招股说明书,动力电池独角兽上市在即,有望催化中游制造行情。www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
摘要:
电网设备:我国能源结构逐渐从煤气转化为风光可再生能源,柔性直流输电有望接力特高压,电力设备行业或将走出当前低谷。www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2018  年3月两会期间国家电网公司董事长舒印彪表示:1)以新能源大规模开发利用为标志、以再电气化为根本路径的新一轮能源革命,正在全球范围深入发展;2)国家电网将研发应用大容量储能、柔性输电等先进技术,更好地满足清洁能源大规模、高比例接入的需求。
工控:PMI  指数连续19  个月位于荣枯线以上,行业景气向上趋势不改。2018  年工控行业将继续受益下游行业回暖带来的需求提振,以及智能制造背景下产业升级需求拉动,此外设备自动化作为工业互联网发展的基础,长期来看也将拉动工控产品需求。看好行业细分领域龙头企业,推荐汇川技术、宏发股份、信捷电气。
光伏:平价上网预期强化,光伏进入拔估值阶段。上周和本周接连报出的领跑者超低投标电价——0.39  元/Wh(华能)、0.32  元/Wh(特变),将此前的平价上网预期大幅加强,平价上网时间点近在咫尺仿佛触手可及,光伏行业将迎来估值大幅提升,领军企业如隆基股份、通威股份一季报也将大幅增长,建议积极布局。站在当前时点,随着旺季的逐渐到来,龙头企业进入满产,产业链价格将企稳回升,景气度上行。行业风险点主要来自于将在3  月底4  月初推出的分布式光伏管理办法,“全额上网型分布式可能被纳入指标管理”。
风电:风电复苏多维验证,扭转价格悲观预期。①1-2  月份风电装机量同比大幅增长35%以上;②华能17  年风电新增装机887MW,计划风电资本开支88.7  亿元,有望支撑1.1-1.2GW  的装机。下一步市场对产业链价格的悲观预期也将逐渐扭转,风电全产业链都将迎来机会。下周金风科技将发布年报,将预告一季报增长情况,行业高增长将得到验证,推荐金风科技。
新能源汽车:继续看好新能源汽车板块,受上周五工信部部长讲话影响,板块有一定的表现,我们认为未来仍然有独角兽CATL  上市等事件及政策刺激,同时结合新能源汽车销量的环比继续攀升,产业链调研正极材料和隔膜企业显示,订单和排产情况持续好转,生产提速,板块行情持续升温。建议继续重点关注上游的锂钴资源,以及中游的电解环节,同时燃料电池概念也值得关注。推荐标的:  新宙邦、松芝股份、国轩高科、亿纬锂能等。

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